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  原标题:财说| 原标题:财说| 神州租车大涨20%,接盘方北汽集团图什么?交易有哪些障碍? 

  记者 |袁颖琪

  编辑 |陈菲遐1

  两个月内,神州租车(0699.HK)的接盘人一换再换。

  6月1日,神州租车发布公告称,大股东神州优车(838006.OC)已于5月31日与北京汽车集团有限公司(下称北汽集团)订立一份无法律约束力的战略合作协议。根据协议内容,北汽集团将向神州优车收购不多于4.5亿股股份,相当于神州租车已发行股本的21.26%。21.26%的股份已是陆正耀旗下神州优车在神州租车的全部持股。也就是说,如果交易达成,那么陆正耀名下的神州优车将彻底退出神州租车。

  这则消息让神州租车股价一度大涨超20%。截至发稿,神州租车报2.15港元。

  此前的4月16日,神州租车的另一股东Amber Gem,即华平资本旗下公司,曾与神州优车签订一份股权购买协议。根据协议,Amber Gem将分两批收购神州租车总计17.11%股份,如果交易完成,神州优车大股东的地位将由华平资本取代。目前,第一批4.65%的股份已经收购完成。

  不过随着神州优车与北汽的签约,神州优车和Amber Gem的第二批收购宣布终止。

  神州租车算不上优质资产。北汽集团接盘图什么?

  “接盘侠”图什么?

  本次交易收购方北汽集团其实和神州优车渊源颇深。

  北汽集团成立于1958年,总部位于北京,业务涵盖整车及零部件研发与制造、汽车服务贸易、综合出行服务、金融与投资等业务。2019年,北汽集团旗下品牌北京福田汽车曾将宝沃汽车转让给神舟优车。这场历时1年的交易直到目前仍然有债务未结清。但神州优车却通过这次收购,成功进入了汽车金融领域。

  即便如此,今年4月北汽集团仍然与神州优车达成全面战略合作。内容包括:车辆采购、汽车新零售、技术合作、大数据以及金融服务等方面。

  北汽集团收购神州租车到底有着怎样的考虑?

  原因之一在于业务协同性。北汽集团旗下承担出行服务业务的公司叫做华夏出行有限公司(下称华夏出行),是一家新能源汽车共享平台。该公司在成立于2017年2月,注册资本15亿元,由北汽集团持股80%,北京市朝阳区国资委持股20%。

  华夏出行的分时租赁业务分为两个品牌,一是为普通用户提供共享汽车服务的“摩范出行”品牌。截止2018年,“摩范出行”服务范围已经覆盖44座城市、4.2万台车辆、250万会员。另一个品牌是提供公务出行服务的“北京出行”。“北京出行”目前已有700多家北京的机关、企事业单位用户,该项业务在2018年已实现盈亏平衡。

  在网约车方面,2018年华夏出行与滴滴出行成了合资公司,前者占股60%,后者占股40%,以滴滴出行为平台,为用户提供网约车服务。

  本次北汽集团如果能将神州租车纳入麾下,将有利于华夏出行完善出行服务领域的布局,并且可以利用神州租车的品牌效应提升知名度,打开市场。这应该是北汽打算收购神州租车的主要的原因。

  另外,也不排除为华夏出行融资的需求。

  华夏出行的主要业务分时租赁共享汽车业务,还处在烧钱抢份额的阶段。业务运行两年来,华夏出行的资金压力也越来越大。天眼查显示,2018年底华夏出行先后质押三处不动产,共计融资3.2亿元。

  尽管华夏出行得到了母公司北汽集团的大力支持,但此前就有报道称,华夏出行已经有对外融资的计划,并有可能让旗下各分支业务独立融资。截止目前,华夏出行还未获得战略投资者投资。因此,不排除北汽集团利用神州租车这一上市公司平台进行融资的可能。

  交易的障碍有哪些?

  不过,本次签订的战略合作协议在性质上不具法律约束力。因此,最终能否签订协议还存在变数。

  除了收购价能否谈拢之外,本次的交易标的——神州租车的股票已经被神州优车质押。如果期间出现质押违约被强制出售,那么,本次交易也不能顺利进行。

  此前,神州优车质押的神州租车的股份,由于股价下跌,出现了被强制出售的情况。4月3日,因神州租车股价波动较大,有4400万股神州租车的股份被强制出售,用于偿还部分借款。4月4日至4月16日,神州优车又被动减持3700万股神州租车股份。

  为了保证交易能顺利进行,神州租车也需要解除这些股票的质押。预计神州优车通过质押股票而获得的负债规模约为4.5亿港元左右。5月21日,神州优车打算出售所持的福建优车价值约10亿元的投资权益。这笔资金是可以用来解除质押。但是,目前还没有关于神州优车找到接盘方的消息。

  不论本次交易的结局如何,从神州系近期的一系列动作看,神州租车易主只是迟早的问题。

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